1月2日SMM 0#鋅錠均價23990元(-150),1#鉛均價15725(25);LME鋅庫存32025(-5.32%)噸,鉛庫存25150(+0%)噸;投資建議:據Mysteel, 臨近年末商家多關賬離市,市場參與商家繼續減少,早間普通國產品牌報價相隨偏少,多集中於2301合約升水190至200元附近。基本面方面,俄羅斯天然氣減量,歐洲能源危機仍存,歐洲煉廠產量難以提升,國內冶煉廠鋅礦有所緩解,鋅供給端有回升預期,LME庫存及社會庫存偏低。中期來看,國內各項經濟數據回升,政府加大經濟刺激力度,基建向好,加大支持房地產政策,調整疫情管控政策,但疫情影響到貨,上周鋅錠社會庫存小幅下降,宏觀情緒回落,操作上建議謹慎做多,關注23000附近支撐。