由於鋅價在上周跌回春節前漲幅,兌現了我們節前建議持有22000以上1904合約的空頭交易,因此,上周已建議空單離場。與去年相比消費回暖時間點上的錯位,以及國內依然存在的煉廠瓶頸,並不利於鋅價在當前時點走出單邊跌勢。我們預計鋅價轉爲震蕩,1904還可能在21000水平振蕩,周內運行區間傾向在21000-21800元/噸間。價差上,受節中補庫,現貨月合約明顯承壓,同時1904轉強,與增值稅落地預期有關,交割月與交割次月的價差機會不大。正套交易,可嘗試跟蹤1904、1905合約。