鮑威爾表態偏鷹，內外鋅價回落
周三滬鋅主力2301合約日內窄幅震蕩，夜間低開震蕩，收至24485元/噸，跌幅1.37%。倫鋅收跌，收至3258.5美元/噸，跌幅1.81%。現貨市場:上海0#鋅主流成交於25130~25260元/噸，對01合約升水350~400元/噸。鋅價高位震蕩，下遊仍然不買單，成交較差。臨近年末，持貨商部分出現清庫壓力，升水或繼續回落。美聯儲如期加息50基點，預計加息更慢但利率會更高，上調利率峯值預期至5%以上；鮑威爾：考慮下次加息25基點，無法確認不再上調利率終值預期，對通脹有信心前不降息，通脹將加速取得進展。基本面看，各國意見不一，歐盟未能就天然氣限價方案達成共識，但前期歐洲天氣轉冷，11月中旬以來能源價格止跌回升，對鋅成本端存支撐。近期LME注銷倉單大增，多頭持倉較集中，現貨升水回升下，擠倉風險增加，對倫鋅構成強拉動。國內看，原料充沛及利潤高企下，爲12月及明年1月煉廠提產創造較好的條件，供應增加預期延續。需求端看，下遊消費淡季下對高加鋅接受度價差，同時受環保及疫情影響用工，初端消費企業開工均回落，且部分企業計劃12月中下旬提前放假，消費偏態較明顯。但目前供量尚未體現在庫存上，低庫低倉單支撐依舊較強。
整體來看，美聯儲12月加息如期放緩，但鮑威爾偏態偏鷹，金屬壓力增加，多承壓收跌。國內重要會議延後，前期利多因素消化。產業端看，內外低庫低倉單均有擠倉風險，但國內高價鋅抑制需求，走勢相對偏弱。短期宏觀偏空，內外鋅價震蕩偏弱。
操作建議：單邊觀望，跨期嘗試正套
