12月14日SMM 0#鋅錠均價25190元(-190),1#鉛均價15400(-25);LME鋅庫存36625(-0.07%)噸,鉛庫存24350(+0%)噸;投資建議:昨日滬鋅震蕩,夜盤低開小幅下跌。據Mysteel, 昨日貿易商積極出貨,成交表現相對活躍,多數貿易商下調升水出貨。基本面方面,俄羅斯天然氣減量,歐洲能源危機仍存,歐洲煉廠產量難以提升,國內冶煉廠鋅礦有所緩解,鋅供給端有回升預期,LME庫存及社會庫存偏低。中期來看,國內各項經濟數據回升,政府加大經濟刺激力度,基建向好,加大支持房地產政策,調整疫情管控政策,上周鋅錠社會庫存出現下降,多地優化疫情防控政策,美國11月CPI繼續下降,操作上建議謹慎做多。