12月13日,SMM0#鋅價格25380元/噸漲130,滬鋅主力合約開盤於24810元/噸,最高25065元/噸,最低24640元/噸,收盤於24730元/噸,較上一交易日下跌0.12%。供應端,歐洲進入冷冬以後,天然氣價格再度上漲,或再度推升當地冶煉減產預期;國內加工費高企,煉廠利潤豐厚,生產積極性不減,前期受擾的地區冶煉廠供應開始恢復。SMM統計的11月中國精煉鋅產量爲52.47萬噸,部分企業產量超過前期預期,環比增加1.06萬噸或環比增加2.06%,12月預計產量提升至54.72萬噸。國內社會庫存開始小幅提升。需求端,下遊處於消費淡季,鍍鋅開工持續下滑;7500億特別國債的中國多項宏觀利好政策逐步落地,市場信心修復。看後市,隨着國內現貨供應端擾動因素不斷平息,鋅價應按空頭思路對待。操作上,持續關注產能釋放情況與下遊需求情況,激進者可逢高做空。