12月12日,SMM0#鋅價格25250元/噸漲40,滬鋅主力合約開盤於24840元/噸,最高24945元/噸,最低24565元/噸,收盤於24670元/噸,較上一交易日下跌175元/噸,跌幅0.7%。供應端,歐洲冶煉企業產出不及預期提振外盤價格;國內加工費高企,煉廠利潤豐厚,生產積極性不減,前期受擾的地區冶煉廠供應開始恢復。SMM統計的11月中國精煉鋅產量爲52.47萬噸,部分企業產量超過前期預期,環比增加1.06萬噸或環比增加2.06%,12月預計產量提升至54.72萬噸。國內社會庫存開始小幅提升。需求端,下遊處於消費淡季,鍍鋅開工持續下滑,房地產市場難以提振消費,現貨成交不暢,升水下調。看後市,隨着國內現貨供應端擾動因素不斷平息,鋅價應按空頭思路對待。操作上,持續關注產能釋放情況與下遊需求情況,激進者可逢高做空。