近期鋅價高位震蕩。供應方面，國產鋅精礦加工費整體均價5330元/金屬噸，較上周上調110元/金屬噸。近期國內礦山生產相對穩定，鋅礦供應較爲充裕。隨着鋅礦原料供應趨寬鬆且冶煉利潤大幅回升，多數冶煉廠企業生產穩定，部分廠家有年底提產的意願，預計鋅錠產量逐步釋放。但近日貨源流通速率較緩，預計短期內鋅錠社會庫存仍處於歷史同期低位，現貨市場鋅錠偏緊格局延續。臨近年末，下遊消費表現相對疲軟，北方地區受天氣轉冷影響開工減弱，終端訂單較少，且下遊企業今年可能提前放假，消費端較弱。整體來看，短期海內外低庫存及現貨偏緊的局面對鋅價有一定支撐，建議觀望爲主，但考慮到鋅錠供應回升而隨着消費淡季的到來需求走弱，屆時將對鋅價有一定壓力，中長期建議以逢高做空的思路對待。
策略
單邊：中性。套利：中性。
風險
1、流動性收緊快於預期 。2、消費不及預期 。3、海外能源危機情況。
2022年第50周華泰期貨鋅周報
