上周鋅價高位回落。一方面，受到國內宏觀樂觀情緒帶動，節前鋅價優勢強勁，倫鋅在春節期間受到中美關系擔憂的市場情緒影響衝高回落。
滬鋅開市補跌。另一方面，節後社會庫存持續回升，出現積壓，而下遊消費啓動緩慢，現貨升水回落。但鋅價回落下方 20 日均線與 21000 元/噸整數位雙重支撐仍有一定強度，短期仍是空頭止盈的心理位，結合宏觀情緒或有緩和。同時，銷區現貨採購逐步開始活躍，關注升水變化。後期看，市場普遍接受一二季度供應將保持緊張的預期，倫鋅可用庫存極端低位，旺季到來有擠倉風險，價格調整後還有上漲動力。此外，雖然韓國高麗亞鉛冶煉廠火情已及時撲滅，但涉及到後續生產檢查等關系，對鉛鋅生產或仍將產生影響，後期需持續關注。另外，關注本周中美華盛頓進一步談判情況。
2月18日金源期貨鋅周報
