【市場信息】國產普通品牌貨源報價以均價貼水10至貼水20元附近爲主，0#雙燕、會澤對2301合約升水700水730元/噸；秦鋅、豫光、白銀等對2301合約升水655至升水680元/噸左右。
【投資邏輯】：美聯儲釋放了加息放緩的信號，加之防疫政策優化，市場情緒樂觀，有色 金屬普漲帶動鋅價強勢。基本面，年底部分煉廠或有趕產計劃，但由於防疫的問題， 不少冶煉廠生產受阻，產量增量不及預期。當前青海疫情使得當地冶煉廠停產運行， 陝西、四川的冶煉廠逐漸恢復生產，11月產量但較預期下調1.5萬噸至51.91萬噸。供應 端未來關注年末鋅錠產量的實際增量。由於各地疫情對於運輸的影響，各大倉庫入庫 量明顯下滑，消費端，淡季逐漸來臨，庫存有望在供應出現增量後回升。另外進入交 割月後，需警惕低庫存下的擠升水風險。
【投資策略】:未來供應增量預期與當前低庫存的共同作用下鋅價或維持寬幅震蕩。關注 產量回升後庫存是否有累庫跡象，若出現明顯累庫可逢高布局空單。
