11月22日,主力12合約下跌2.63%至23690元/噸,主要是多頭獲利離場、美聯儲會議紀要公布前夕市場較爲謹慎、海外冶煉廠復產等因素綜合影響。宏觀上,疫情形勢愈加嚴峻,LPR未下調,但是疫情防控優化,房地產利好政策頻出。需求端,家電表現一般,前期發行的地方政府專項債、政策性金融債逐步形成實物量。供應端,國產礦、進口礦加工費持續回升,鋅供應有望進一步走強,供應過剩格局未改變。整體來看,庫存低位、國內政策利好爲鋅價提供支撐,但是需求遠期走弱、供給遠期寬鬆,鋅價預計維持震蕩運行。