基本面：美國10月CPI及核心CPI漲幅同比與環比均低於市場預期，較前值有大幅回落，市場對美聯儲12月加息50基點的預期達到80%，美元大幅下滑，提振有色。供給方面，海外地緣衝突仍存加上取暖季到來，減產部分復產概率不大；國內鋅礦進口保持增長，礦端供應緊張局面緩解，部分冶煉廠檢修結束復產加上接近年底有趕產計劃，直至年底供應端存增長預期。需求方面，下遊受疫情、環保政策等影響開工及訂單均較平淡，近日各地大部分地區鋅錠普遍升水延續下調，下遊接貨意願弱。截止2022年11月15日，LME精煉鋅庫存爲43125噸；截止2022年11月11日，上期所精煉鋅庫存爲23136噸。
持倉：滬鋅2212合約前20名多頭持倉57923手，增加4453手，空頭持倉50302手，增加3383手。
策略建議：需求預期抑制鋅價，短期或維持震蕩偏弱運行。
風險因素：需求遠不及預期。
