隔夜鋅價小幅回落，滬鋅主力2212合約收於24260元/噸，跌幅0.82%。昨日國內現貨市場，下遊接貨意願不高，升水繼續回落，上海報12+395均價。據SMM統計，本周一國內社庫繼續小幅回升，但仍處於歷史低位。近期供應方面，本周國產鋅礦加工費繼續上調100至4900元/噸均價，利潤持續回升下國內煉廠四季度追產模式，但近期四川部分煉廠因環保問題停減產；11日Nyrstar公司率先宣布將重啓其位於荷蘭的Budel冶煉廠，但歐洲氣溫預計下降，天然氣價格不確定性上升。需求方面，地產竣工支撐下，上周鍍鋅開工有所好轉，整體訂單南強北弱；壓鑄鋅合金訂單持續性不足周度開工回落，氧化鋅開工受飼料及輪胎支撐，小幅回升。但疫情加淡季來臨，下遊整體需求不容樂觀。整體上，當前國內產量繼續攀升，海外煉廠恢復，對鋅價形成上方壓力，建議謹慎做多。
