市場情緒好轉，鋅價隨漲
1. 核心邏輯：前期市場悲觀宏觀情緒蔓延，滬鋅觸及低位後市場情緒釋放，宏觀壓力得到緩解，有色金屬回暖，滬鋅止跌回升。由於國內礦端相對寬鬆，國內礦山在本輪談判中話語權相對降低，冶煉廠意向加工費在 5000 元/噸附近，國產礦加工費有望提升。近月國內冶煉廠利潤空間較大，供應端對鋅價的支撐作用減弱。截至11.11 日，SMM 七地鋅錠庫存總量爲 6.05 萬噸，較 11.4 日增加 0.1 萬噸，市場到貨偏緊，然隨着鋅價拉漲及升水相對高位，市場接貨力度走弱。考慮到當前社會庫存低位狀態尚未改善，短期之內鋅價下行空間或有限。
2. 操作建議：觀望
3. 風險因素：海外能源危機
4. 背景分析：
外盤市場
LME 鋅隔夜收 3024.5，140.5，4.87%
現貨市場
天津市場 0#鋅錠主流成交於 24210~24510 元/噸，紫金成交於24260-24560 元/噸，葫蘆島報在 29640 元/噸，0#鋅普通對2212 合約報升水 500-600 元/噸附近，紫金對 2212 合約報升水550-650 元/噸附近，津市較滬市貼水 30 元/噸。
