宏觀面來看：中國經濟制造業擴張速度只有微升；歐元區私有領域增長已經將至2013 年中期以來的最弱水平；美國經濟增長繼續保持令人安心的強勁勢頭。三大經濟體中雖然中國和歐元區表現不佳，而美國增長勢頭強勁，總體來看雖然國內基建進一步增強預期將對鋅價產生有效支撐，但全球貿易摩擦升級存在較大變數、中美經濟承壓等因素將對鋅價形成較大的壓力。
基本面來看：雖然鋅精礦復產將有所加速，但是當前鋅錠庫存仍處於較低水平，在中國環保趨嚴的大背景下，冶煉廠產能的釋放仍受到一定的限制。因此，從短期來看，在低庫存背景下鋅價仍會獲得一定支撐，但是從中長期來看，隨着鋅精礦供給逐漸加速以及冶煉產能的釋放，鋅價下行風險將會顯現。
總體來看：2 月鋅價受宏觀影響較大承壓運行，同時基本面供應逐漸走向供需平衡，鋅價支撐力量轉弱。2 月隨着下遊消費不景氣，隨着冶煉利潤觸及兩年高點、產量預期增加、庫存企穩回升、現貨升水逐級回落、供應偏緊驅動衰退、礦端壓力再度向精鋅預期傳導。目前，對精鋅供應恢復及宏觀預期仍處於預期搖擺階段，鋅價將高位振蕩。預計 2 月鋅錠價格以 21000 爲支撐，區間爲 21000-23000。
