不確定性較強，建議觀望周二鋅價收於23715元/噸，環比漲0.23%，隔夜鋅價收於23800元/噸，近日呈震蕩走勢。宏觀：國內外多空擾動因素復雜交錯，國內方面，關注防疫政策變化；海外方面，關注本周四美國CPI數據以及美國中期選舉。供需基本面：根據資訊機構調研數據，10月國內精鋅產量51.41萬噸，環比增1.02萬噸，稍不及預期。內蒙部分煉廠因設備問題，未能恢復正常產量；受疫情影響，新疆內蒙運輸有限制。11月產量預計環比仍有增量，後續關注，當前周度產量小幅上升。供給側整體偏鬆，等待煉廠鋅礦庫存的有效消化，以及運輸限制的減少。下遊鍍鋅、合金、氧化鋅等原料周度庫存環比增2.3萬噸，原料庫存相對充足，高價下需求有限。上期所倉單庫存降至644噸，社會庫存進一步下降至4.78萬噸。策略：低庫存和弱需求、鬆供給拉扯，震蕩爲主，建議觀望。
