操作建議
對衝策略:買銅空鋅比值 2.5 以下可分批介入。
單邊策略:建議謹慎買入。
邏輯與驅動
本周滬鋅震蕩偏弱,周五前滬鋅整體震蕩,周五滬鋅大幅下跌,LME 禁收俄政策未明,疊加下周美聯儲加息,短期給市場帶來一定壓力。
現貨庫存方面,截止到 10 月 27 日全國鋅錠社會庫存爲 7.55 萬噸,環比上周四下降 1.32 萬噸。進口鋅精礦加工費爲 260 美元/噸,持平,北方國產礦加工費 4250 元/噸,持平,南方國產礦加工費 3600元/噸,持平。本周隨着鋅價走低,下遊企業集中補庫,鋅錠社會庫存出現下降。但是目前市場預期較差,首先是供應,11 月隨着前期受影響或檢修的冶煉廠恢復正常生產,以及部分企業存在趕產計劃,11 月鋅錠產量預計將回升至 54 萬噸左右。在消費上,各板塊開工率的表現並未明顯增加,而 11 月隨着北方冬季來臨,預計將進入消費淡季。同時下周美聯儲加息,預計下周鋅價偏震蕩。
風險提示
1、 歐洲能源危機。
本周關注
1、美聯儲利率決議。