本周滬鋅主力合約期價震蕩下行。宏觀上,美國第三季度實際GDP好於預期,結束了連續兩個季度下降的趨勢,美元提振。供應端,歐洲儲存天然氣速度超預期,天然氣期價高位大幅度滑落,雖電價仍比較高,但能源衝突的悲觀情緒短期得到釋放,鋅價高成本支撐減弱;全球鋅礦產量有所提升,國內鋅礦進口仍是增長,增長速度變慢,而冶煉廠原料需求減弱,煉廠持謹慎態度剛需採購,國內礦端供應緊張局面緩解,長期爲鋅供應帶來增量,部分冶煉廠設備問題及常規檢修或導致精煉鋅產量無法如期釋放,海內外整體供應壓力不大。需求端,多地疫情散發,運輸和生產受阻,下遊開工率下滑,部分地區需求也有影響,訂單下滑。庫存上,國內外偏低,近期國內外維持去庫趨勢。總的來說,需求端的壓力較大,鋅價承壓。操作上建議,滬鋅zn2212合約短期寬幅震蕩偏空交易爲主,注意操作節奏及風險控制。