美元指數大幅下挫，內盤鋅價重心小幅上移，外盤鋅價漲幅相對較大。基本面方面，歐洲仍處在能源危機中，當地精煉鋅冶煉受到嚴重限制，據各方消息,俄對歐洲天然氣輸入已降低至7.5%，歐洲目前已儲備足夠度過今年冬天的天然氣，因此歐洲短期內能源崩盤的概率較低，不過經過一個冬天的消耗後，儲備量將僅剩25%-30%，若仍無新的補充渠道，明年歐洲的能源短缺局面或將進一步升級；另一方面，在海外整體宏觀經濟增速放緩的大勢下，海外精煉鋅消費亦回落，LME庫存低位持穩。國內方面，6、7、8月供給大幅下滑，9月供給明顯恢復，但略不及前期預期，庫存大幅去庫，升水大幅走高，對內盤鋅價形成有力支撐，促進滬倫比擡升，不過不同於歐洲冶煉廠所受限制，國內冶煉下滑應當是短期行爲，步入第四季度，預計國內供給端將漸漸恢復至正常水平，加工費上調、進口礦加量流入均有助於國內冶煉恢復；國內消費端，基建增速亮眼、家電亦較有韌性，總消費主要受房地產加速下滑的拖累，預計中短期內難有大的改觀。
行情上，短期受現貨偏緊、及美聯儲傳出放緩加息步伐傳聞的影響，滬鋅主力或仍可在24500附近震蕩調整，但中長期來看，國內供給恢復及庫存觸底累庫的確定性是相對高的，在消費不大幅回暖的情況下，後續鋅價向下的壓力會逐步加大，建議中長線交易者擇機逢高布局空單。
