宏觀：10月21日電，“新美聯儲通訊社”NickTimiraos發表了他的最新觀點：美聯儲官員們正朝着再次加息75個基點的方向前進，以及是否會在12月發出小幅加息的信號。他強調了美聯儲內部的分歧，一些人希望放慢加息步伐，另一些人則擔心通脹沒有下降。
策略：美聯儲傳出擔憂經濟情況，將放緩加息步伐的傳聞，周五夜盤美股、人民幣匯率均走強，不過美國通脹仍十分頑固，美聯儲放緩加息步伐面臨很大阻力，對此不宜過於樂觀，需持續跟進。基本面方面，國慶後國內庫存持續累積，但庫存絕對值仍相對較低，擠倉風險未完全消失。歐洲仍處在能源危機中，當地精煉鋅冶煉受到嚴重限制，據各方消息,俄對歐洲天然氣輸入已降低至7.5%，歐洲目前已儲備足夠度過今年冬天的天然氣，因此歐洲短期內能源崩盤的概率較低，不過經過一個冬天的消耗後，儲備量將僅剩25%-30%，若仍無新的補充渠道，明年歐洲的能源短缺局面或將進一步升級；另一方面，在海外整體宏觀經濟增速放緩的大勢下，海外精煉鋅消費亦回落，LME庫存低位持穩。
國內方面，6、7、8月供給大幅下滑，9月供給明顯恢復，但略不及前期預期，庫存大幅去庫，升水大幅走高，對內盤鋅價形成有力支撐，促進滬倫比擡升，不過不同於歐洲冶煉廠所受限制，國內冶煉下滑應當是短期行爲，步入第四季度，預計國內供給端將漸漸恢復至正常水平，加工費上調、進口礦加量流入均有助於國內冶煉恢復；國內消費端，基建增速亮眼、家電亦較有韌性，總消費主要受房地產加速下滑的拖累，預計中短期內難有大的改觀。行情上，短期受現貨偏緊、及美聯儲傳出放緩加息步伐傳聞的影響，滬鋅主力或仍可在24800附近震蕩調整，但中長期來看，國內供給恢復及庫存觸底累庫的確定性是相對高的，在消費不大幅回暖的情況下，後續鋅價向下的壓力會逐步加大，建議中長線交易者擇機逢高布局空單。
