10月19日SMM 0#鋅錠均價25650元(400),1#鉛均價15175(25);LME鋅庫存51200(-0.05%)噸,鉛庫存29825(+0%)噸;投資建議:昨日滬鋅上漲,夜盤上漲。昨日現貨稍緊,升水小幅挺漲,早間市場普通國產品牌報價以升貼水均價升水20-40元附近,市場跟盤11報900-1100元/噸。昨日市場接貨較多,報價較少。基本面方面,俄羅斯天然氣減量,歐洲能源危機仍存,歐洲煉廠產量難以提升,國內冶煉廠鋅礦仍偏緊,鋅供給端短期維持偏緊,LME庫存及社會庫存偏低。中期來看,國內各項經濟數據回升,政府加大經濟刺激力度,基建向好疊加房地產政策轉變,上周鋅錠社會庫存出現回升,或因節日影響。短期美元影響或減弱,操作上建議做多。**