換月後滬鋅主力小幅走弱但遠月合約跌幅較大,上海現貨升水持平,11-12月間價差擴大至 710,LME0-3back 結構縮窄且庫存微降至5.1 萬噸,滬鋅持續強於倫鋅,倫鋅再度回到本年低位附近,主因近期歐洲天然氣價格持續下跌,海外供應端支撐下降,而滬鋅在基本面支撐下表現相對抗跌。當前國內現貨升水以及盤面價差結構都將繼續支撐鋅價,而市場傳聞中國停止向歐洲出口液化天然氣,預計倫鋅止跌在即,同時美元指數高位盤整,宏觀風險在下降,鋅價仍以多頭思路對待。