倫鋅向下，滬鋅向上，時隔一年多，重新打開進口窗口，今日滬鋅維持漲勢，2211 合約漲 1.8%至 24610 元/噸，漲 435 元/噸，與我們近期的邏輯判斷一致，即在低庫存及back 結構下，易漲難跌；今日整個工業品指數承壓向下，但是滬鋅表現強勢；宏觀方面，本周宏觀重磅經濟數據公布集中在周四及周五，包括美國通脹及國內的進出口等重要數據公布；基本面方面，供應端目前不歐洲地區的邏輯不能簡單的將能源價格與供應掛鉤，新能源電力價格被執行 180 歐元/兆瓦時，量價分離；量的方面，10 月 5日，嘉能可在一份備忘錄中表示，自 11 月 1 日起，其位於德國的 Nordenham 鋅冶煉廠將停產維護，年產能約 16.5 萬噸鋅及鋅合金，新增減產，目前歐洲預計累計減產72.8 萬噸，佔全球 5.31%；現貨成交方面，現貨非常緊張，佛山、上海地區貨源緊張，月差擴大，天津地區升水略有回落，主要在於月差迅速擴大，艙單減少後，擠倉風險提升；
單邊：目前鋅庫存維持低位，且西南地區缺電減產後供應減少，目前通過維持進口礦利潤及冶煉利潤開啓刺激國內精煉鋅提產，大 back 的結構和低庫存的現狀使得價格易漲難跌；而宏觀需求層面，美國就業數據強勁支撐美元指數繼續走強，對金屬產生抑制作用，預計鋅價整體呈現震蕩整理的走勢，宏觀與產業邏輯反復主導走勢。
