長期趨勢確認擇機沽空鋅價周一主力收於24165元/噸，較上一交易日上漲1.9%，隔夜鋅價收於24230元/噸，倫鋅收於3194美元/噸。繼鮑威爾在傑克遜霍爾全球央行年會上再次強調控制通脹的決心，英國、歐洲、澳洲等幾大經濟體均在加息路上，全球流動性收緊。上周五晚上美國的就業數據不及預期，市場認爲9月加息75bp的概率下降，宣泄了近一周的空頭情緒暫時得到緩解。歐洲能源方面，“北溪-1”管道停氣後復氣時間未知，但因歐洲國家儲氣進度較好，同時推進電氣脫鉤等政策，向外尋找新的天然氣供應方，如澳大利亞，因此歐洲天然氣緊缺問題對鋅價的支撐作用減弱。供需層面，國內進口礦增加，冶煉端在高溫以及檢修之後復產進度尚可，當前冶煉廠原料庫存比較高，預計短期供應較之前偏鬆；需求端，政策端對鋅下遊主要發揮託底作用。策略：當下鋅的供需矛盾並不突出，“衰退預期”的博弈主導鋅價走勢；在此次反轉之後，鋅價長期向下的趨勢進一步確認，9月鋅價下探7月低點的可能性極大；本周伊始鋅進入止跌調整，關注空單入場/加倉機會，在重要消息公布前適當調整；21000元/噸左右有支撐，突破後可追空。內外盤反套本周大幅上修，仍可繼續持有。風險點：9月美國CPI低於預期。
