供給：周五，俄羅斯天然氣工業股份有限公司發表聲明稱，根據合同，在運行了1000天之後，“北溪-1”管道關鍵壓縮機站目前唯一運行的渦輪機需要“例行檢修”。檢修期間，管道將於8月31日至9月2日保持關閉。一旦維護工作完成，在無技術故障的情況下，管道將恢復至目前的每天3300萬立方米（滿負荷的20%）的供氣水平。歐洲能源危機愈演愈烈，暫時看不到緩解的跡象。德國電力期貨價格已突破500歐元/MWh，歐洲煉廠電力成本高企，外盤煉廠存在進一步減產、停產的可能性。國內方面，四川、湖南等地高溫天氣尚未緩解，電力供給緊張，煉廠生產受到影響。需求：本周鍍鋅開工率短線下行，壓鑄鋅合金開工率略有上行，整體需求較上周變化不大。庫存：LME庫存仍然處於低位，本周繼續去庫。國內上期所庫存本周增加了9000噸，社會庫存繼續去庫，整體庫存水平低位。
結論：歐洲能源危機是鋅基本面比較強的支撐點所在，而國內市場主要是需求邏輯主導，上周五的出臺利用政策性銀行專項貸款保交樓的消息對近期持續悲觀的市場預期有所修正，短線鋅價偏強。交易：逢低做多。
風險點：歐洲天然氣問題、國內房地產市場暴雷
2022年第34周國信期貨鋅周報
