高溫缺水全球電力緊張 夜盤社融抑制鋅價
【市場分析】
周五夜盤滬鋅主力09合約低開後震蕩整理，09合約減倉4634手跌390元至24820元/噸，受事件影響低開走弱；宏觀方面，周五盤後公布社融數據，低於往年同期水平，雖然m2數據表現較好，但是結構彰顯市場信心不足，信用未能有效擴張，疊加倉單及社會庫存增加，交倉抑制了價格的走勢，對價格形成抑制；基本面方面，歐洲能源方面，從電費價格來看，沒有改善，電力成本維持高位，德國電力價格創歷史新高，逼近500歐元/兆瓦時，減倉的可能性依舊存在，而國內雖然8月份產量略有修復，但是受制於運輸問題，發運至消費地倉庫的貨源依舊有限，導致升水維持高位；現貨成交方面，目前成交氛圍較差，下遊拿貨積極性較弱，升水略有下行。
【交易策略】
單邊：本輪上行的驅動主要矛盾在於外盤，雖然國內弱消費的情況下跟漲積極，但相比外盤仍舊偏弱，進口利潤虧損達4400元/噸，國內因煉廠集中檢修貨源緊張配合，目前歐洲能源維持緊張，電力維持高位，供應端減產的壓力仍然存在，而國內下遊剛需逐漸有所改善，國內補漲的動力也存在，所以短期也不宜過度悲觀，除非海外宏觀數據抑制海外的價格回落修復，關注10日線或者上升趨勢線的支撐作用
