宏觀壓力弱化短多長空周三鋅價收於25265元/噸，較上一交易日上漲1.57%，隔夜鋅價收於25315元/噸，倫鋅收於3656.5美元/噸。目前，策略上維持短多長空觀點，宏觀減壓+供應端擾動+需求預期改善，支撐8月鋅價偏強運行。在本輪反彈中，鋅領漲有色板塊，其原因可歸結爲“利空出盡“後，先前利空因素的改善成爲利好，提供交易反彈的機會。前期快速、流暢的下跌主因是美聯儲激進加息的宏觀壓力，疊加終端需求不好的基本面拖累，在暫時沒有供應端過多擾動的條件下，兩項利空共振帶來的流暢下跌。之後在整個反彈的過程中，對於美聯儲激進加息的預期不斷地減弱，終端現實需求不好已是明牌，短期沒有強有力的利空驅動。短期反而有很多擾動因素是利多的，比如說反復被提及的能源問題，國內礦供應緊張的問題，當前內外比價會有利於鋅錠出口，三季度基建發力等等，這些潛在的利多比利空的交易機會要多。因此在反彈行情中，鋅較其他有色品種更受資金青睞。長期來看，大周期向下，美國CPI雖超預期，但仍然是高通脹水平，美國仍然在加息的路上。國內需求依託政策可能會改善，但很難保持先前的增速，難以支撐鋅價中長期高位運行，能源問題或成大周期走勢中最大不確定性因素。
