周四滬鋅主力2209合約期價日內震蕩偏強，夜間窄幅震蕩，收至25315元/噸，漲幅達0.54%。倫鋅延續反彈，收於3656.5美元/噸，漲幅達1.33%。現貨市場：上海0#鋅主流成交於25570~25750元/噸，對09合約升水410~430元/噸，雙燕成交於25620~25800元/噸，升水460~480元/噸。鋅價走高後，市場成交延續清淡，部分企業有拿貨交倉的計劃。美國7月PPI環比下滑0.5%，爲2020年4月來首次錄得下滑；同比則上升9.8%，均低於經濟學家預期。核心PPI環比上升0.2%，同比上升7.6%，也都弱於預期。美國上周初請失業金人數增加1.4萬人至26.2萬人，連續第二周上升，勞動力市場持續走緩。歐洲能源危機加劇 萊茵集團增加30%可再生能源投資。江西思遠一期年產1.2萬噸電解鋅，電解鉛6000噸項目8月試水，9月將正式生產。二期項目將於一年後投產，產能預計將擴大一倍。昨日LME鋅庫存增500噸至74600噸。基本面看，歐洲地區高溫、幹旱，助推天然氣及電價上漲，7月以來煉廠已再陷虧損。同時，上周嘉能可發表對歐洲市場精煉鋅供應擔憂的言論，使得供給端矛盾強化，支撐近期鋅價走勢。不過，煉廠擴大減產預期尚未兌現，短期更多處於情緒上利多，難現持續強驅動。國內7月精煉鋅產量亦不及預期，8月看，產量預計環比增加3.51萬噸至51.1萬噸。原料鋅礦供應邊際改善，但副產品硫酸價格大幅下跌令冶煉廠利潤面臨考驗，產量能否兌現仍需觀察。需求看，海外經濟指標延續回落，需求增速繼續下行。國內尚處淡季，終端訂單不足，且鋅價上漲對初端企業開工也構成負反饋，同時，近期浙江、安徽等地相繼限電，對部分合金企業生產造成一定影響。整體來看，近期公布的美國CPI及PPI 數據均低於預期，緩解了美聯儲繼續激進加息壓力，美元回落，金屬延續漲勢。同時，鋅內外供應端均存在幹擾因素，宏觀及及基本面共振下，鋅價走勢震蕩偏強。但值得注意的是，目前歐洲擴大減產尚未兌現，且國內需求仍處淡季，難以支撐鋅價持續大幅上漲，謹慎追多。
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