上周鋅價衝高回落，周初中美貿易磋商進展順利、美聯儲釋放鴿派言論導致美元回落，提振金屬走勢，隨後樂觀情緒逐漸被市場消化，且國內公布的經濟數據持續弱勢，市場情緒謹慎。從基本面看，稍有偏弱，滬倫比較不斷上修，進口窗口開啓，廉價進口鋅錠流入市場，構成一定壓力。
此外，部分下遊 20 日左右開始放假，需求疲軟，現貨升水回落。元旦後社會庫存小幅積壓，近日雖然部分下遊有所備貨，社會庫存回升不明顯，但隨着備貨的結束，下遊的放假，社會庫存仍有季節性回升的預期，低庫存的因素或對鋅價支撐減弱。盤面來看，主力重回均線下方，返升壓力較大，但 20100 附近買盤積極性較強，預計鋅價窄幅震蕩，區間 20100-20600，趨勢性機會尚不明朗。
1月14日金源期貨鋅周報
