供應端持續幹擾需求端未見起色周二鋅價收於24300元/噸，較上一交易日下跌0.18%，隔夜鋅價跳開，並收於24705元/噸，倫鋅收於3525美元/噸。近日宏觀層面無較大變化。基本面上來看，當前供應端問題擾動較大，海外能源價格高企，國內冶煉廠檢修導致部分地區的主流鋅錠貨源偏緊。另一方面，當前佛山地區現貨多用於交倉，導致佛山市場上現貨偏緊。需求端，下遊依然是按需採購爲主，終端數據也未見明顯好轉。當前轉爲對09合約報價後，基差在400-500之間浮動。整體上，當前的反彈我們認爲，一方面是對之前快速下跌之後的調整，另一方面是對於三季度市場寄希望於基建帶來需求增量的美好預期的反饋。但是預期目前爲止還未有兌現的跡象，也正是因爲現實需求沒有和其他利多因素形成共振，所以整個反彈過程中，鋅價雖然向上，但細看每日分時會發現反彈走勢並不非常順暢。策略：8月鋅價預計震蕩偏強，長期偏空，近期投資者根據交易偏好和持倉期限不同，可做短多（逢低多，不追多）或中長期逢高沽空。當前鋅價在25000附近壓力明顯。ZN2209-ZN2210反套不建議繼續持有，供應端擾動增多導致現貨進一步緊縮支持高升水，即便需求不佳，策略邏輯也難在近期兌現。
