隔夜鋅價震蕩回落，滬鋅主力2209合約收於24075元/噸，跌幅1.11%。昨日國內現貨市場，高價下下遊觀望爲主，成交較差，升水小幅下調至09+450。上周嘉能可發布公告稱歐洲能源危機導致其旗下煉廠產量受限，生產持續虧損，刺激鋅價再度飆升。但實際這部分減量已在前期預期中。另外，SMM最新產量報告，7月國內精煉鋅產量超預期下降，8月同樣下調預期，預計8月國內煉廠生產恢復至51.1萬噸，但環比來看仍有較大增幅。需求方面，上周鋅價大幅上漲，拖累下遊開工，壓鑄鋅合金開工下降，鍍鋅微降，上周末國內鋅錠社庫止降反升。而LME鋅庫存也在連降多日後出現累庫，上周累庫3425噸。隨着外緊內鬆格局加固，滬倫比繼續大幅下降，鋅錠出口窗口或再度打開。整體上，我們認爲全球經濟衰退大背景下，在歐洲煉廠減產有實際性擴大前，鋅價仍缺乏持續衝高動力，建議謹慎做多。
