【市場信息】現貨鋅市場報價0#鋅在24140-24240元/噸之間，1#鋅在24070-24160元/噸之間。對比滬期鋅2208合約0#鋅升水45至升水145元，1#鋅貼水25至升水65元，滬期鋅2209合約0#鋅升水435至升水535元，1#鋅升水365至升水455元。
【投資邏輯】: 隔夜嘉能可警告稱，歐洲的能源危機已經對鋅供應構成重大威脅。目前嘉能可已經暫停了其在歐洲的一家鋅冶煉廠的生產，將導致其今年的金屬產量大幅下降。鋅價大幅上漲。當前國內加工費擡升，海外加工費減少，隨着近期進口礦的集中流 入，冶煉廠原料庫存得到補充，但由於當前煉廠利潤仍不太理想，冶煉產量仍不及預期。消費端，疫情的持續反復使得現實端的消費仍然略顯疲弱。供需雙弱格局下， 更突出的供應矛盾加速了國內社庫的去庫，鋅基本面或對價格構成一定支撐。但也許警惕政治風險事件對價格的擾動。
【投資策略】:近期低庫存引發了擠倉行情，月間結構走強，跨期正套繼續持有。
