周四滬鋅主力2209合約期價日內窄幅震蕩，夜間受外盤提振，直線拉漲，收至24485元/噸，漲幅達3.57%。倫鋅直線拉漲，盤中漲幅超7%，收於3464.5美元/噸，漲幅達5.72%。現貨市場：上海0#鋅主流成交於24100~24220元/噸，升水70~100元/噸，雙燕成交於24180~24300元/噸，升水150~180元/噸。貿易商仍在對8月合約甩貨，升水進一步下行，另外市場存在保稅區外貿鋅錠流入國內市場，報至升水40美元/噸，但日成交較差。美國上周初請失業金人數增加6000人至26萬人，接近去年11月以來的最高水平，表明勞動力市場持續放緩。英國央行宣布加息50個基點至1.75%，爲自1995年以來最大幅加息。7月全國合計開工重大項目3876個，投資總額達到23930.59億元，其中，基礎設施項目成爲各地密集開工的重點領域之一。嘉能可警告稱，歐洲的能源危機已經對鋅供應構成重大威脅。SMM：7月精煉鋅產量爲47.59萬噸，不及前期預期，環比減少1.26萬噸或環比減少2.57%，同比減少3.93萬噸或7.63%。8月產量環比增加3.51萬噸至51.1萬噸，同比增加0.21萬噸， 1~8月精煉鋅預計累計產量爲395.8萬噸，累計同比去年同期減少2.08%。昨日LME鋅庫存增3075噸至70000噸。基本面看，歐洲天然氣供應問題持續存在，疊加高溫需求增加，天然氣及電價高位下令煉廠成本居高不下，同時近期硫酸價格回落，導致煉廠再度步入虧損狀態，復產無望且存擴大減產可能。國內7月精煉鋅產量供應亦不及預期，不過目前原料緊缺情況緩解，疊加減產企業復產，8月產量預計增至51.1萬噸，供應仍難言寬鬆。需求端看，海外需求維持較強韌性，國內淡季下需求環比改善，但同比仍偏弱，一方面終端消費增量尚未完全體現，另一方面，初端企業成品庫存高企，多以消化庫存爲主。整體來看，近期美聯儲官員鷹派言論給市場不斷降溫，稍緩和市場情緒再度轉向偏謹慎。不過，隔夜，嘉能可發布警告，令市場對歐洲鋅供給擔憂再度升溫，內外鋅價拉漲。短期市場情緒發酵下，鋅仍有望震蕩偏強運行。
操作建議：謹慎追漲
