周三滬鋅主力2208合約期價日內震蕩偏強，夜間重心延續小幅上擡，收至22865元/噸，漲幅達1.02%。倫鋅橫盤震蕩，收至2992美元/噸，漲幅達1.48%。現貨市場：上海0#鋅主流成交於22930~23140元/噸，升水240~260元/噸，雙燕成交於23030~23260元/噸，升水360元/噸。雖然市場成交不佳，但是沒有持貨商主動下調升水甩貨，但下遊成交不佳。美國6月成屋銷售總數年化512萬戶，創2020年6月以來新低。歐元區7月消費者信心指數初值-27，預期-24.9，前值-23.8。IMF將2022年德國經濟增長預期下調至1.2%，2023年爲0.8%。中國7月貸款市場報價利率（LPR）持穩：1年期LPR爲3.7%，5年期以上LPR爲4.45%，均與上期持平。昨日LME鋅庫存增175噸至73425噸。基本面變化相對有限，北溪1號年度檢修計劃於今日結束，關注能否如期重啓及通氣量，若不能如期重啓或大幅減少供氣，將繼續推高歐洲天然氣及電價，煉廠生產擾動預期將增強。國內煉廠因利潤下滑、天氣因素導致的意外減產較多，月度產量不及預期，供應仍呈現趨緊態勢。下遊消費看仍偏弱，因終端消費低迷，鍍鋅企業開工率延續回落；壓鑄鋅合金企業成品庫存高企，倒逼部門企業停產；鋅價下跌，導致此前高價購買原料的氧化鋅企業虧損，開工率下調，此外，近期高溫下多省限電，對企業生產也構成一定幹擾。整體來看，美聯儲大幅加息的擔憂有所降溫，但歐洲通脹超預期，7月加息或加息50個基點，海外流動性維持收緊態勢。國內在官方回應下，房貸斷供影響降溫，市場信心有所修復。短期看，宏觀利空影響基本消化，內外鋅價企穩反彈，但當前下遊消費恢復低於預期，鋅價反彈高度受限，波段操作，上方關注20日均線附近壓力。
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