截至本周一（7月18日），SMM七地鋅錠庫存總量爲15.33萬噸，較上周五（7月15日）減少400噸，較上周一（7月11日）減少3400噸。國內庫存錄減。其中上海市場，鋅價低位震蕩，對市場成交提振有限，而受back結構拉大影響，現貨升水位於高位，抑制下遊採購意願，周末庫存小幅錄減；廣東市場，下遊企業需求逐步走弱，在到貨相對穩定的情況下，庫存延續累庫。滬鋅夜盤震蕩收漲1.79%至22780元/噸，2208合約持倉減少3487手至9.6萬手，上期所注冊倉單增加1079噸至7.53萬噸。LME收漲2.74%至2995美元/噸，庫存減少3175噸至7.47萬噸。上海0#鋅對2208合約報升水280-320元/噸左右；廣東0#鋅對2209合約報價升水570-610元/噸，粵市較滬市貼30元/噸；天津0#鋅對2208合約報升水260-320元/噸附近，津市較滬市貼水0元/噸。8-9價差縮窄至320元/噸，9-10價差縮窄至280元/噸。上周冶煉廠對倉庫發貨量並無明顯增長，但整體庫存去化節奏轉慢，需求落地情況並未見明顯好轉，顯示基建強預期落地情況並不好，價差隨之走窄。目前，供應端冶煉廠強復產節奏尚未開啓，供需雙弱持續。
