昨日,上海市場0#鋅主流報價對滬鋅2208合約報升水350元/噸;廣東市場0#鋅主流報價對滬鋅2208合約報升水230-260元/噸;天津市場0#鋅主流報價對滬鋅2208合約報升水240-280元/噸。供應方面,鋅精礦供應持續偏緊,疊加常規檢修、成本問題等影響,導致國內精煉鋅產量緩慢非常釋放,預計7月精煉鋅產量48.7萬噸,且精煉鋅淨進口量亦有限,供應端恢復量明顯低於預期。消費方面,隨着新增專項債基本發行完畢,基建行業的消費有望自上而下逐步傳導。上周,鋅錠社會庫存下降2.52萬噸,保稅區庫存下降500噸。近期,國內精煉鋅持續大幅去庫,基本面預期向好,但宏觀的悲觀影響仍不可低估,建議謹慎試多,控制好風險。