基本面：美聯儲承認通脹過熱，加息預期持續，市場擔憂經濟衰退，有色金屬承壓。供給方面，國內礦產供應持續緊缺，由於加工費處於低位，冶煉廠較爲謹慎，5月鋅精礦進口量有所下降。需求方面，下遊需求偏弱，產業鏈下遊房地產、汽車、家電制造等4月數據均有下滑，政策支持與市場恢復的合力共同推動下正逐步恢復。出口方面，精煉鋅出口表現較爲亮眼，但在滬倫比值回升後，預計出口增速放緩。截止2022年6月29日，LME精煉鋅庫存爲72375噸；截止2022年6月24日，上期所精煉鋅庫存爲138113噸。
持倉：滬鋅2208合約前20名多頭持倉77150手，減少3087手，空頭持倉76000手，減少878手。
策略建議：美元指數再度走高，市場對經濟預期較差，鋅價持續承壓。
風險因素：需求遠不及預期。
