隔夜鋅價高開低走，滬鋅主力2208合約收於24085元/噸，漲幅0.23%。昨日國內現貨市場，下遊觀望情緒濃厚，成交較差，升水小幅回落。另外，本周LME0-3價差大幅回落，亞洲庫存回升，國內或有隱性庫存流向臺灣、新加坡市場，填補短缺，目前來看擠倉風險較小。供應方面，國內外冶煉廠面臨虧損減產，國內鋅礦供應持續緊張，也是近期鋅價表現較強原因。需求方面，中國刺激政策下，下半年需求有望好於預期，但海外市場逐步進入衰退周期，通脹見頂信號逐漸明顯。因此整體上，我們認爲短期鋅價或企穩反彈，但中長期或表現爲抵抗式下跌。
