反彈有限，對衝可做多配周三滬鋅收於24030，較上一交易日下跌0.91%。鋅由於供給端的一些問題，基本面在有色中相對偏強，近期再度表現出抗跌屬性，不過長期看在宏觀走弱、需求不強的背景下，鋅價重心將隨有色板塊下移。基本面看，海外需求預期隨加息預期走強而趨弱，國內近期也缺乏增長動力，向上驅動較弱。供給方面則存在一定問題，海外重點關注能源及庫存問題，TTF天然氣價格進一步升至140EUR/MWh附近，料繼續刺激歐洲電價上行；LME顯性庫存繼續維持歷史極低水平。國內主要問題則集中在加工費持續走低，礦端緊缺，以及近期冶煉廠減產頻發方面。當前市場還未交易供給問題，但是我們認爲當前風險正在走高。疊加市場情緒起伏較大，鋅本身又是相對於銅鋁波動值更高的品種，因此建議投資者做好風險管理，空單謹慎持有，短期不建議進一步追空，等待更好的入場點位，品種間對衝套利可考慮鋅作爲多配。
鎳不鏽
