復盤：價格延續了下跌趨勢。上周周內鋅價走勢呈現先震蕩後急跌的走勢，周內跌幅6.11%，周五夜盤維持暴跌的走勢，跌倒了去年歐洲減產之前的位置，但是隨後減倉反彈。目前的邏輯是宏觀需求邏輯，即美聯儲加息縮表及美國經濟數據轉弱帶來的全球衰退預期，包括歐洲地區同步加息帶來的債務危機的擔憂，疊加此前2.5~2.6萬元的鋅價處於高價區間，向下打壓的空間較大；
此前銅開始暴跌的時候，鋅價較爲堅挺，主要是有成本供應端的支撐，歐洲能源價格大漲，內外供給受限制，但是隨後在整個大宗商品繼續交易衰退的預期下，尤其是銅大幅持續下跌的情況下，同樣難以幸免的下跌；
單邊：供應端受到幹擾，歐洲地區較難復產，但是外盤價格的下跌使得進口礦冶煉利潤打開，國內供應有望增加；全球宏觀需求的邏輯較爲悲觀，且國內中遊開工率遲遲不見好轉，仍然以空頭思路看待，但是也需要謹慎急跌後的反彈，需求單位可適當逢低補庫；
套利：關注內外盤反套的機會，主要邏輯在於國內穩增長預期與海外衰退的驅動，且國內庫存持續去化也有利，但是目前的風險在於供應仍然有問題，歐洲能源危機問題尚未解決，LME庫存較低，沽空風險較大；
期權：暫時觀望；
風險提示：歐洲能源問題尚未解決；需求衰退的經濟危機風險猶存；
2022年第26周銀河期貨鋅周報
