一、策略提示
滬鋅：隨着海外礦山增、復產的逐步兌現，鋅精礦供應已經得到明顯改善，鋅精礦加工費的持續走高也大幅改善了煉廠的加工利潤，也將刺激冶煉廠產量的釋放，鋅精礦供應的增加也將逐步傳導至鋅錠產量的增加上來；今年鋅下遊需求的各個板塊開工率均相對下滑，11月汽車產銷數據繼續下降，庫存預警指數創今年新高，終端需求不佳形成行業共識，車市行業寒冬已至，後續鋅消費亦難有轉好預期。未來鋅精礦供應的增加傳導至鋅錠供應增加的趨勢難改，疊加需求疲弱仍未看到改觀跡象，滬膠遠月承壓依然較大，建議滬鋅1903合約在20750-21250元/噸區間逢高沽空，突破22050元/噸止損，目標位17500—18000元/噸。
二、隔夜市場表現
三、LME庫存狀況
四、隔夜外盤綜述
收盤倫銅上漲0.5%至5986.5美元；倫鋁下跌2.2%至1851.5美元；倫鋅上漲0.8%至2495美元；倫鉛上漲2.2%至2029美元；倫錫上漲0.4%至19300美元；倫鎳下跌1.1%至10765美元；
從庫存來看，昨日倫銅庫存增加600噸至130325噸；倫鋁庫存減少25噸至1266550噸；倫鋅庫存減少2400噸至130425噸。
五、重要信息
1、商務部：中美經貿磋商正在有條不紊按計劃如期推進
商務部新聞發言人高峯27日在新聞發布會上說，明年1月中美除將繼續保持密集電話磋商外，“確實已經做了面對面磋商的具體安排”。
2、中國五礦銅鉛鋅產業基地投產
26日，中國五礦銅鉛鋅產業基地30萬噸鋅項目的2號焙燒爐開始投料。此次投料的152平方米焙燒爐，是世界最大的流態化焙燒爐，日處理鋅精礦物料將達到1060噸。
3、到貨增加同時出庫量下降 鋁錠庫存周比增加0.6萬噸
12月27日，SMM統計國內電解鋁社會庫存（含SHFE倉單）：上海地區32.1萬噸，無錫地區51.9萬噸，杭州地區11.1萬噸，鞏義地區8.1萬噸，南海地區15.1萬噸，天津5.7萬噸，臨沂2.3萬噸，重慶2.3萬噸，消費地鋁錠庫存合計128.6萬噸，比上周四增加0.6萬噸。
