上周美聯儲6月加息計劃公布，理論上市場會交易短期的“靴子落地”，然而有色盤面給出的反應卻是在短暫的日內反彈後繼續下跌。由文中第一則消息可以較好的解釋這個問題。據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到7月份加息25個基點的概率爲0%，加息50個基點的概率爲13.8%，加息75個基點的概率爲86.2%；也就是說市場對於美聯儲加快加息的預期並沒有因爲6月加息75個基點而緩解，相反市場的預期是7月將延續這樣快節奏的加息。在這樣的預期之下，恐慌情緒進一步加深，有色盤面短期內難改頹勢。
鋅的基本面變化較小，供應端，國內方面礦端延續偏緊，影響鋅錠產量而歐洲缺點造成的供應偏弱將長期存在。下遊初端來看，在疫情受控之後，下遊出現補庫預期和消費回暖的跡象，但是因爲鋼廠有控制產量的需求，鍍鋅板卷的產量增長不會過於明顯。
國內穩增長的預期愈發強烈，從消息來看，還將加強督查。從進度上，地方、部門出臺配套政策的進度也會有所加快。消費復蘇的速度可能將快於預期。供需出現小幅共振，低庫存支撐下，鋅價短期基本面偏強，因此從周內來看，鋅也是有色板塊中較爲堅挺的一個品種。短期來看，鋅價下跌的空間較爲有限，相對有色其他品種會相對抗跌。而LME方面，俄羅斯切斷通往德國的北溪1號管道的天然氣供應，歐洲電力短缺，鋅庫存創逾兩年最低水平，這又會給鋅價帶來較強支撐，那麼鋅或有反彈機會。
操作建議：做多
投資評級：震蕩
風險因素：海外貨幣收縮；國內需求大減
2022年第25周信達期貨鋅周報
