宏觀上，美元指數雖然小幅回落，但仍然保持在高位，市場避險情緒升溫。供應上，歐洲冶煉減產持續擾動供應端，減產產能仍待恢復；鋅精礦供應偏緊，礦端進口窗口有望打開，需關注後續進口情況如何。需求上，市場情緒有所好轉，但下遊需求一般；鍍鋅利潤降低，開工率偏低，整體需求仍待回暖；華南華東等地降雨多，導致鋅下遊開工及終端消費呈下降趨勢。庫存上，LME與國內鋅市場均維持去庫趨勢，其中LME現貨升水拉高至50美元以上，起到盤面支撐作用。
一、有色金屬核心邏輯及觀點
二、市場價格與行情回顧
三、宏觀及行業資訊
1. 中國1年期LPR爲3.7%，與上月持平；5年期以上LPR爲4.45%，較上月下降15個基點。自2019年8月LPR改革以來，5年期以上LPR共計下調5次，從4.85%降至4.45%。
2. 美聯儲將基準利率上調75個基點至1.5%-1.75%區間，爲2000年以來最大幅度加息，委員們一致同意此次的利率決定。6月-7月，每月縮減規模爲300億美元國債+175億美元機構債和MBS。一季度經濟活動略有下降，但經濟活動和就業指標繼續增強。值得一提的是，美聯儲“高度重視”通脹風險。高通脹反應由疫情、更大的能源價格、更廣泛的價格上漲壓力帶來的供需不平衡。
3. 6月歐央行利率申明，5月31日最新通脹水平爲8.1%，主要是因爲能源和食品價格飆升。並且自7月1日起終止資產購買計劃的淨資產購買；計劃在7月加息25個基點，9月將根據通脹形勢進一步採取行動；預計9月後關鍵利率將逐步持續上升。
4. 2022年6月15日，在澳大利亞證交所(ASX)上市的太平洋鎳業公司(Pacific Nickel)與嘉能可(Glencore)籤約了一份投資協議，雙方將達成一項爲期三年、2200萬美元的出口前融資，以及承購所羅門羣島Kolosori鎳項目爲期四年的生產2021年5月全國硫酸鎳產量2.33萬噸金屬量，實物量爲10.5萬實物噸，環比增7.6%，同比增8.3%。5月份，市場整體採購需求仍較差，產量增加主要爲部分廠家從減產中恢復，部分由自產轉爲代工生產鎳鹽。
5. 2022年6月16日，SMM統計國內電解鋁社會庫存78.5萬噸，較上周四庫存下降6.8萬噸，較5月末庫存下降13.8萬噸。本周鋁價走低，市場貿易活躍，下遊拿貨採購。分地區看，降庫地區仍主要爲無錫，佛山，上海地區。倉庫事件的影響仍在，部分貨源存在倉庫轉移的情況，且疊加本周鋁價降至2萬元/噸附近，現貨貿易市場成交活躍，下遊拿貨積極，也帶動部分去庫。鞏義地區受倉庫影響較小，但下遊有採購需求釋放，庫存周度小降0.4萬噸。
四、產業鏈核心數據追蹤
4.3鋅數據跟蹤
4.3.1價差/比價
4.3.2庫存
