外盤走勢：今日適逢聖誕假期，美國休市一天。隔夜LME鋅報收2485美元/噸，期間觸及11月30日以來新低2473美元/噸。持倉方面，截止12月21日，倫鋅持倉量爲22.1手，日減2725手，顯示隨着鋅價大挫，空頭獲利了結。
現貨方面：12月25日SMM現貨0#鋅報價爲21650-21750元/噸，均價較上一交易日跌90元/噸。SMM報道，煉廠出貨正常，以SMM均價作爲基準平水-升水20元/噸左右報價成交。進入第二交易時段，長單基本告一段落，市場活躍度減低，但市場報價變化不大，成交尚可。月末加之年末，市場進入集中結算期，下遊亦有資金控制問題，採購較爲謹慎，整體成交一般，成交貨量不及昨日。
內盤走勢：滬鋅主力1902合約探底回升，觸及12月3日以來新低20355元/噸，尾盤報收20640元/噸，較上一日收盤價微漲0.05%，空頭減倉支撐。期限結構方面，滬鋅延續近高遠低的負向排列，滬鋅1902合約和1903合約的負價差擴至285元/噸。
市場焦點：亞市美元指數承壓於5日均線下方震蕩，現交投於96.56，微跌0.01%。期間美股遭遇最差聖誕前夜，道指跌近3%，標普進入熊市，油價跌超6%，短端美債收益率倒掛。
行情研判：12月25日滬鋅主力1902合約探底回升至20640元/噸，因空頭獲利減倉支撐。但目前回落至均線組下方，上行不易，預計短期仍將震蕩偏弱。操作上，建議滬鋅主力1902合約可於背靠20800元/噸之下逢高空，入場參考20670元/噸，目標關注20300元/噸。
