隔夜倫鋅弱勢小幅回落。滬鋅低開後弱勢回落收小陰線。短期歐洲天然氣價格仍維持高位運行,倫鋅庫存維持低位震蕩,鋅價成本支撐邏輯仍在。中長期海外鋅礦供應逐漸恢復當中,短期國內外鋅精礦加工費較爲穩定,鋅精礦偏緊態勢仍存在。短期鋅精礦緊張下,國內產量釋放受限。需求方面,整體終端受房地產、汽車等行業影響,消費終端開工率仍在回落,基建和汽車等刺激政策提振見效仍需要時間落實,現貨成交繼續低迷態勢。預計鋅供應偏緊,國內社會庫存大幅下滑背景下,鋅價下跌空間不會太大,或維持震蕩走勢。中期關注鋅供應恢復和國內需求的表現。