截至本周一（6月6日），SMM七地鋅錠庫存總量爲23.49萬噸，較上周四（6月2日）減少3700噸，較上周一（5月30日）減少14000噸。滬鋅夜盤震蕩收跌1.41%至26175元/噸，2206合約持倉減少360手至1.1萬手，上期所注冊倉單增加4226噸至10.88萬噸。LME收漲0.22%至3873美元/噸，庫存增加4500噸至8.81萬噸。上海0#鋅對2207合約報升水50-20元/噸左右；廣東0#鋅對2207合約報價貼水110-80元/噸，粵市較滬市貼水50元/噸；天津0#鋅對2206合約報貼水30元/噸-平水附近，津市較滬市升水30元/噸。
倉庫問題繼續發酵，滬粵兩地升水大幅走低，現貨市場交投仍受限。目前看，海外的供應端難以恢復，海外整體維持去庫的節奏，國內冶煉廠礦端緊張，原料庫存可能走低至18天左右，未來3季度冶煉廠可能存在減產的可能，繼而導致全年產量增量繼續不及預期，另外目前鋅進口窗口關閉，短期不會有進口鋅的補充，故鋅的表觀供應量不會很高，需求已經維持低迷4個月，後續隨着疫情後的復工，整體需求會出現快速的修復，故我們認爲6~7月國內鋅價存在支撐。
