一、策略提示
滬鋅：隨着海外礦山增、復產的逐步兌現，鋅精礦供應已經得到明顯改善，鋅精礦加工費的持續走高也大幅改善了煉廠的加工利潤，也將刺激冶煉廠產量的釋放，鋅精礦供應的增加也將逐步傳導至鋅錠產量的增加上來；今年鋅下遊需求的各個板塊開工率均相對下滑，11月汽車產銷數據繼續下滑，11月汽車產銷數據繼續下降，庫存預警指數創今年新高，終端需求不佳形成行業共識，車市行業寒冬已至，後續鋅消費亦難有轉好預期。未來鋅精礦供應的增加傳導至鋅錠供應增加的趨勢難改，疊加需求疲弱仍未看到改觀跡象，滬膠遠月承壓依然較大，建議滬鋅1903合約在20750-21250元/噸區間逢高沽空，突破22050元/噸止損，目標位17500—18000元/噸。
二、隔夜市場表現
三、LME庫存狀況
四、隔夜外盤綜述
收盤倫銅下跌0.2%至6000美元；倫鋁下跌0.8%至1912美元；倫鋅下跌0.04%至2540美元；倫鉛上漲0.7%至1978美元；倫錫上漲0.3%至19320美元；倫鎳下跌0.4%至10910美元；
從庫存來看，昨日倫銅庫存減少125噸至128225噸；倫鋁庫存減少1800噸至1254125噸；倫鋅庫存增加1550噸至132325噸。
五、重要信息
1、跌跌不休！兩大交易所鎳庫存繼續下行
周三公布數據顯示，倫鎳庫存繼續震蕩下行至209,634噸，位於2013年8月22日以來低位。上期所公布的數據顯示，截至12月14日，滬鎳庫存實現四周連降，當前庫存爲14,517噸。
2、美鋁魁北克Becancour鋁廠計劃關停一半運行產能
美鋁宣布，公司決定削減其控股的魁北克省Becancour鋁廠一半產能，該廠建成產能41.3萬噸，目前運行產能13.8萬噸，美鋁發言人在電話採訪中說，“我們仍致力於與工會達成談判協議。”魁北克省勞工部已要求各方在12月21日之前達成協議。Alcoa擁有Becancour鋁廠75％的股份，力拓集團持有餘下股份。
3、到貨量有所提升 鋁錠庫存周比降幅收窄
12月20日，SMM統計國內電解鋁社會庫存（含SHFE倉單）：上海地區31.8萬噸，無錫地區53.0萬噸，杭州地區10.3萬噸，鞏義地區7.3萬噸，南海地區15.3萬噸，天津5.7萬噸，臨沂2.6萬噸，重慶2.0萬噸，消費地鋁錠庫存合計128.0萬噸，比上周四減少1.5萬噸，周比降幅自5.7萬噸收窄至1.5萬噸。
4、美國財政部將在30天內取消對俄鋁制裁
12月19日，美國財政部公告將在30天內取消此前對俄鋁的制裁措施。Oleg Deripaska將繼續接受制裁，其財產也將遭受凍結。
