操作建議
對衝策略:買銅空鋅比值 2.5 以下可分批介入。
單邊策略:止跌後謹慎做多。
邏輯與驅動
本周滬鋅繼續震蕩,25000 附近支撐較強,本周美元繼續走弱,對金屬有所支撐,目前疫情好轉,預計需求將恢復。
現貨庫存方面,截止到 5 月 26 日全國鋅錠社會庫存爲 23.28 萬噸,環比上周四下降 1.63 萬噸。進口鋅精礦加工費爲 240 美元/噸,持平,北方國產礦加工費 3650 元/噸,下跌 50 元/噸,南方國產礦加工費 3450 元/噸,下跌 50 元/噸,國內礦供應仍然偏緊。基本面方面,國外供應端難以恢復,上海防疫形勢有所轉好,部分道路運輸恢復正常,社會庫存周內小幅下降,關注需求恢復情況,預計滬鋅短期震蕩,操作上建議謹慎做多,25000 附近可適當介入多單。
風險提示
1、 歐洲能源危機。
本周關注
1、美國非農。