本周滬鋅窄幅震蕩。
宏觀面上,美聯儲依舊鷹聲嘹亮,最新公布的2022年5月FOMC議息會議紀要顯示,多數與會官員認爲,在接下來的兩次會議中各加息50個基點可能是合適的,符合市場預期。國內方面,政策的支持力度在加大。國務院常務會議進一步部署穩經濟一攬子措施,包括6方面33項措施,包括將在更多行業實施存量和增量全額留抵退稅,增加退稅1400多億元,全年退減稅總量2.64萬億元,階段性減徵部分乘用車購置稅600億元。新開工一批水利項目,引導銀行提供規模性長期貸款等。國內鋅產量由於鋅礦供應的限制,疊加湖南、青海、甘肅等地煉廠檢修,預計5月產量難有增長。國內鋅庫存處於近五年來高位,下遊需求偏弱,去庫受阻。LME庫存持續下降,供應較緊張,同時也推動了國內鋅出口,4月鋅出口量同比大幅增加,但5月滬倫比值走高,預計出口難以繼續保持高速增長。下遊終端消費上,房地產仍處於築底階段,政策大力扶持汽車與基建產業,需求增長預期加強。鋅市強預期,弱現實。預計滬鋅在24500-27000區間震蕩運行。
操作上,建議逢低買入。