滬銅期貨（盧金）
今日滬銅CU1902收盤48,930.00元/噸，收盤價小幅下跌0.61%。宏觀方面：海外政治以及經濟數據使得市場避險情緒放大，對美元偏好增加，美指再創新高，銅價反彈乏力；此外國家統計局公布了一系列11月重要的宏觀經濟數據，整體數據不及前值，並對春節前金屬走勢仍不看好。基本面方面：臨近年底消費淡季，成交僵持，現貨升貼水恐難以回升。此外銅精礦市場供應充足，國內冶煉廠開工維持高位，在需求季節性走弱共同影響下，基本面趨勢性走弱。持倉量：滬銅持倉僅47萬手，不斷創年內新低，說明銅期市投資者活躍性在下降，預計本周銅價49000-51000元/噸延續弱勢震蕩。
滬鋁期貨（餘菲菲）
由於中美貿易摩擦有緩解預期，市場情緒稍有樂觀，隔夜鋁價低位拉升，根據市場傳聞，本周末有色金屬協會或將對電解鋁當前局勢展開討論，或會對後市鋁價形成支撐。受上述因素影響，在鋁價連續低位運行數日後，開始向上反彈，滬鋁主力最高至13785元/噸，收盤報13740元/噸，日線收出中陽，一舉站上多條短期均線。
不過從中期來看，基本面未發生明顯轉變，反彈的空間和持續性我們都認爲有限。具體分析，供應端，雖有鋁廠減產，但基本已包含在預期之中，尚未有更多減產增量出現，而且氧化鋁和預焙陽極價格處於弱勢，成本端呈現塌陷的趨勢，加之電解槽開關停成本巨大，隨着價格的反彈都會抑制減產規模，預計11-12月減產產能約80萬噸；淡季下需求平平，雖庫存區化持續，但總量偏高，加上大量投產復產產能預期可以保證正常供應。
維持前期觀點，供需雙弱格局下鋁價難有大表現，目前更多是宏觀引起的情緒變化帶來的價格波動，關注美聯儲加息進展以及中美貿易關系變化。風險點在於俄鋁制裁事件以及環保或虧損力度加大，鋁企減產增加，或出現階段性反彈。
滬鋅期貨（張平）
去年在12月下半月就開始累庫，而且去年春節時間晚於今年，同期比較來看，今年累庫應該在近期就要開始，但是從周一公布的社會庫存以及最近的現貨升水走勢來看，並未出現累庫跡象，市場做空的預期落空，然而近期宏觀面並不太平，國內11月的宏觀經濟數據繼續往下，美股表現堪憂，中國改革開放四十周年大會未釋放明顯利好，即將到來的美聯儲議息會議將成爲市場關注的焦點，主要市場利空來源於宏觀，但在現貨的支撐下短期市場依舊會維持震蕩走勢，1902合約區間在20500-21500之間運行，建議波動操作。
滬鎳期貨（盧金）
今日滬鎳主力1905收盤90,610.00元/噸，收盤價小幅下跌-0.34%。上周現貨市場成交積極，國內外顯性庫存持續創年內新低，一定程度提振多頭信心。目前鎳基本面依舊較弱，第一、印尼鎳鐵持續流入，雖然內蒙古和遼寧地區鎳鐵企業已臨近盈虧附近，但因前期訂單排產已定，短期通過鎳鐵減產來改善基本面可能性較低；第二、進口窗口打開，俄鎳持續流入，俄鎳生產商也表示，將在五年內提高15%鎳產量，市場普遍較爲悲觀。需求方面，雖然4季度不鏽鋼3系增長較爲確定，但目前部分非RKEF3系不鏽鋼廠已接近盈虧邊緣，3系不鏽鋼消費年內仍繼續走弱，下遊需求疲軟增加累庫風險。預計本周鎳價87,000元/噸-92,000元/噸窄幅震蕩。
