綜合來看,當前LME市場的高升水情況得到了明顯的改善,來自於LME市場對價格的支撐作用已近尾聲,當前的矛盾轉移至國內低庫存與低需求,雖然市場一直在預期春節前的累庫,但到目前爲止國內庫存下跌態勢尚未止住,且12月國內鋅錠產出增加幅度有限,預計與11月持平,而11月社會去庫存2.6萬噸,本月初以來去庫1.5萬噸,下遊鍍鋅、氧化鋅與壓鑄鋅的生產正在進一步放緩,預計本月去庫幅度會小於11月份,12月下半月去庫存的空間有限,累庫可能要到1月上旬, 因此,春節前的低庫存依舊會成爲空頭行動的阻礙,預計鋅價呈震蕩走勢,1902合約區間在20500-21500之間運行。